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　　2017年为猛狮科技公司爆发之年,以动力电池为核心的清洁能源平台逐步明晰,发展有望不断超预期。公司深耕电池行业三十年,高端锂电池是✅公司发展新能源汽车的核心和基础:公司目标是成为世界主要的车用动力锂电池供应商及主要的电池储能系统提供商之一,将在福建投资30亿元加码电动车用三元锂电池项目,年产60亿Wh新能源汽车锂离子电池及锂电池组的生产能力(约等于年产6亿支电动车用圆柱形三元锂离子电池电芯,产品类似特斯拉电池),完成后将㊣实现年产值70亿元✅(利润7.8亿元)。项目分三期完成,一期年产1亿支三元电芯生产线年年底投产,高端产能释放周期与行业需求周期吻合。公司动力电池规模未来预计达到100亿Wh以上,有望成为动力电池行业的一匹黑马。同时,公司以电池产业为基础拓展到新能源车辆、清洁电力产业,以电池为核心的清洁能源平台逐步明晰,高端电池制造新能源电池、新能源车辆和清洁电力产业三驾马车将在2017年全面发力,协同发展。

　　我们定位2017年为新能源汽车行业反弹✅和升华之年,猛狮科技是行业弹性最大的标的之一。我们预计新政策落地后,新能源汽车行业将迎来长期健康快速增长,有长期技术、产品积淀的优秀企业将会走出来,2017年有望成为新能源汽车行业的反弹和升华之年;进而,由于2018年的补贴相比2017年不退坡,2017年的升华将使行业在2018年迎来进一步的爆发。猛狮科技是行㊣业弹性最大的标的之㊣一,我们预计公司业绩在2017年将爆发式增长;同时,公司三年期定增在2017年1月6日拿到批文,近期有望发行完毕,此次增发将进一步增强公司在高端电池制造领域的地位和竞争力,也将为新能源车辆和清洁电力的发展提供较好的基础。

　　盈利预测及评级:公司业务和业绩向上拐点明显,且公司布局尽显平台的价值。我们预计公司2016年、2017年、2018年EPS㊣为0.29、1.16、1.69元,对应2017年3月3日收盘价(33.20元)的PE分别为✅115、29、20倍,维持公司“买入”评级。

　　股价催㊣化剂:动力电池项目的顺利进展;新能源汽车业务发展超预期;电站㊣及储能等清洁电力业务拓展超预期。

　　风险因素:1、动力电池及新能源汽车拓展低于预期;2、新能源汽㊣车行业发展的波动;3、募投项目㊣进展㊣低于预期。

　　证券之星估值分析✅提示猛狮退盈利能力优秀，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。从短期技术面看，近期消息面活跃，主力资金有大幅介入迹象，短期呈现震荡趋势，市场✅关注意愿一般。更多

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